Bu önlemler, sanayi üretiminin Mayıs ayındaki yüzde 3,5’lik büyüme oranından bir artışla yıllık bazda yüzde 4,4 artmasına yardımcı olmuş olabilir. Ayrıca, sabit kıymet yatırımındaki yüzde 3,8’in yarısındaki (genellikle devlet kaynaklı) büyüme, yılın ilk beş ayında kaydedilen yüzde 4’lük büyümenin yalnızca biraz altında kaldı.
Çin’in büyüme modeli dış ticarete, yerli emlak sektörüne ve giderek artan bir şekilde tüketime dayalıdır.
En son veriler, Aralık 2021’de zirve yapan ihracatın Haziran 2022’ye göre yüzde 12,4 düştüğünü gösteriyor. Bunun bir kısmı ABD ve giderek artan bir şekilde müttefikleri tarafından ileri teknolojilere uygulanan yaptırımlardan kaynaklanıyor olabilir, ancak daha da önemlisi küresel ekonomide meydana gelen yavaşlama olacaktır.
Gelişmiş ekonomilerin tümü, hala yüksek olan enflasyon oranlarına tepki olarak faiz oranlarını yükseltmeye devam ederken, Çin’in mamul mallarına olan talebin istikrar kazanmadan önce muhtemelen daha da yavaşlaması bekleniyor. Daha uzun vadede, pandemi deneyimine yanıt olarak küresel tedarik zincirlerinin yeniden yapılandırılması ve Çin ile Batı arasındaki artan gerilim ticaretteki büyümeyi sınırlayacaktır.
Xi Jinping’in kaldıraca ilişkin “üç kırmızı çizgi” kısıtlamasıyla on yıllardır süren canlanmanın bozulduğu emlak sektörü, geliştiriciler için imtiyazlı fonlara ve alıcılar için teşviklere rağmen baskı altında kalmaya devam ediyor. Konut fiyatları bir yılı aşkın süredir istikrarlı bir şekilde düşüyor. Yeni konut inşaatı, Haziran ayında bir önceki yıla göre yüzde 28 daha düşüktü.
Mülkiyetin Çinli hanehalklarının tasarruflarında oynadığı kilit rol göz önüne alındığında, emlak piyasasında devam eden sıkıntı, zayıf tüketici talebinde önemli bir faktördür. Birkaç sosyal güvenlik ağıyla ve Batılı hükümetlerin salgın sırasında tüketicilerinin üzerine yağdırdığı nakitten (tüketim patlamasını körükleyen cömertlikler) yoksun olan bu haneler, tasarruflarında oturuyor.
Büyümeyi yeniden canlandırmak için bariz bir planın olmaması muhtemelen Xi’nin neden yavaşlamaya henüz anlamlı bir şekilde yanıt vermediğini açıklıyor.
Pekin’in yanıt vermesi için üzerindeki baskı artıyor, ancak seçenekleri sınırlı.
Dünyanın geri kalanının zayıf durumu, ihracata dayalı bir üretim patlamasının Çin’in imdadına yetişemeyeceğini gösteriyor.
Emlak sektörü, müteahhitlerin büyük ölçüde aşırı kaldıraç kullanması ve tüketicilerin temkinli olması nedeniyle o kadar sıkıntılı ki, alıcılardan gelen bu kadar yetersiz talep varken, faaliyeti canlandırmak için borçlanma maliyetini düşürmenin etkili bir strateji olması pek olası değil.
Ekonomideki ve özellikle yerel yönetimlerdeki borç miktarı ve geleneksel olarak teşvik için bir kanal olan ancak gelirlerinin çoğu için arazi satışlarından elde edilen gelire bağlı olan finansman araçları, aynı zamanda Pekin’in başvurmasını pek olası kılmıyor. geçmişin devasa altyapı odaklı programları, özellikle de 2008 mali krizine yanıt olarak.
Yükleniyor
Çin, yabancı danışmanlara yaptığı baskınlar ve ekonomik verilere erişimin geri çekilmesi, aradığı yatırımı korkutsa da, yabancı yatırımı çekmeye çalışıyor, ticaret yetkililerini bazı girişleri canlandırmak için Batı dünyasına gönderiyor. Çin ile Batı arasında artan sürtüşme, yabancı sermaye girişleri için bir başka caydırıcı unsur.
Bariz bir strateji, tüketimi canlandırmak için tüketicilerin cebine nakit koymak olacaktır, ancak harcayacaklarına dair bir kesinlik yoktur.
Büyümeyi yeniden canlandırmak için bariz bir planın olmaması, muhtemelen Xi’nin neden yavaşlamaya henüz anlamlı bir şekilde yanıt vermediğini açıklıyor, ancak bu ayın sonlarında Politbüro’nun bir miktar eylemle sonuçlanabilecek bir toplantısı var.
Xi, Çin ekonomisindeki bariz yapısal sorunların çoğunun – emlak sektöründe, e-ticaret platformlarında ve özel sektördeki göze çarpan servet üzerindeki baskılarıyla çözmeye çalıştığı sorunlar – eğer o olsaydı daha da kötüleşeceğini bilirdi. geleneksel teşvik önlemlerine başvurdu.
Yükleniyor
Xi’nin Çin’in ekonomik stratejisini Deng Xiaoping’in özel sektör öncülüğünde olağanüstü bir otuz yıllık ekonomik patlamayı serbest bırakan “Çin özelliklerine sahip sosyalizmi”nden devlet güdümlü ve kontrollü “ortak refaha” daha fazla vurgu yapmaya kaydırmasının zamanlaması, talihsiz, bir salgının ortasında.
Çin’in ekonomik otoriteleri, özel sektör işletmelerini faaliyetlerini durdurmaya çalışmadıklarına ikna etmeye çalışıyor, ancak ülkenin en büyük ve en başarılı özel işletmelerinin bazılarının parçalanması, büyük miktarlarda para cezasına çarptırılması ve liderlerinin küçültülmesi tüyler ürpertici görünüyor. Etkileri.
Çin şimdi demografik ters rüzgarlarla karşı karşıya. Nüfusu yaşlanıyor ve küçülüyor ve dünyanın üretim platformundaki turboşarjlı büyümesinde önemli bir rol oynayan kırsaldan kente nüfus kayma hızı yavaşladı.
Küresel tedarik zincirlerinin yeniden düzenlenmesinden kaynaklanan diğer yapısal zorluklar, ABD ve diğerlerinin ördüğü teknolojiyle ilgili yaptırımlar ağı ve ekonomisindeki mülkiyetle ilgili kaldıraç seviyeleri ile Xi, neyi yeniden düşünmek zorunda kalabilir? Artık “ortak refah” anlamına geliyor.
Bu, ekonominin Xi’nin ekonomik ve jeopolitik hırslarını desteklemek ve toplumsal huzursuzluğu önlemek için gereken büyüme oranlarına ulaşması isteniyorsa, Çin’in özel sektörünün ekonomi içinde oynaması gereken rolün ve özel şirketlere verilmesi gereken özgürlüklerin yeniden düşünülmesi anlamına gelir.
İş Bilgilendirme haber bülteni, önemli hikayeler, özel haberler ve uzman görüşü sunar. Hafta içi her sabah almak için kaydolun.
Kaynak : https://www.smh.com.au/world/asia/common-prosperity-xi-has-to-redefine-china-s-goals-as-economy-falters-20230718-p5dp29.html?ref=rss&utm_medium=rss&utm_source=rss_world